Долговой и валютный кризис, который продолжается в развивающихся странах, от Аргентины до Индонезии, включая конечно, и Россию, могут больно ударить по мировым фондовым рынкам, в том числе и по Уолл-стрит. С их обесценившейся валютой и долгами, выраженными в долларовом эквиваленте, многие эксперты видят в этом повторение азиатской волны 96-97гг. прошлого века.
По мнению главного регионального эксперта DaiwaSecurities Кевина Лайя, опубликованного в его интервью FinancialTimes, проведенное количественное смягчение вызвало встречную кредитно-инфляционную волну в Азии. Поэтому в скором времени граждане будут вынуждены уступать свои активы по бросовым ценам, и эти будет способствовать уменьшению их благосостояния. Каждому правительству придется выбирать или поддерживать национальную валюту или экономический рост. При этом по первому сценарию ожидается инфляция, а второй вызовет стагфляцию.
Пример Индии показывает, как будет двигаться рынок в условиях краха национальной валюты и повышенного спроса на золото. Власти предприняли попытку остановить панику населения путем повышения ввозных пошлин на драгметалл и пустили слух о конфискации его у населения, но эти движения металла вполне способны фундаментально повлиять на весь фондовый рынок. Отметим, что в течение продолжительного времени драгметалл идет вверх обычно в ночных торговых сессиях и это вовсе не вызвано событиями вокруг Сирии, о которых пишут СМИ, а имеет более глобальные причины.
Стратегический аналитик Альберт Эдвардс из SocieteGeneral полагает, что Китай все-таки обесценит свою валюту и также видит «Азиатскую волну».
Развивающиеся рынки не смогли предъявить положительных платежных балансов после падения иены и предполагаемого сворачивания программы количественного смягчения Фед. Резерва. Отметим, что Китай еще 3 года назад был против развертывания этой программы, но в настоящее время имеет прямо противоположную позицию — предостерегает об осложнениях на азиатских рынках на которых можно купить также тепловизор прицел, в случае ее сворачивания.
Коррекция по золоту очень походит на ситуацию 74-76 гг. прошлого века, когда фондовые рынки росли после падения в 1974 г. Как и тогда драгметалл сейчас опустился до точки на 14 процентов ниже своей 55 месячной средней цены. И как только в 1976 году золото опять нащупало дно, за 4 недели оно резко обновило свои вершины.
